Patrimônio do Empregado: Opções Uma opção de compra de ações é um título que dá ao titular o direito de comprar ações (geralmente ações ordinárias) a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período de tempo fixo. As opções de ações são a forma mais comum de equidade dos funcionários e são usadas como parte dos pacotes de remuneração dos empregados na maioria das startups de tecnologia. Se você é um fundador, provavelmente você vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários. Se você estiver se juntando a uma inicialização, você provavelmente receberá opções de estoque como parte de sua compensação. Esta publicação é uma tentativa de explicar como as opções funcionam e torná-las um pouco mais fáceis de entender. O estoque tem um valor. Na semana passada, falamos sobre como o valor geralmente é zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida da empresa. Se a sua empresa estiver distribuindo ações como parte do plano de compensação, você estará entregando algo de valor aos seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre isso, assim como eles pagam impostos sobre a compensação em dinheiro que você paga. Vamos executar um exemplo para deixar isso claro. Digamos que o estoque comum em sua empresa vale 1share. E dizemos que você entrega 10.000 ações para todos os engenheiros de software que contrata. Então, cada engenheiro de software receberia 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre isso. Mas se isso é estoque em uma empresa em fase inicial, o estoque não é líquido, não pode ser vendido agora. Então, seus funcionários estão recebendo algo que eles não podem se transformar em dinheiro imediatamente, mas eles precisam pagar cerca de 4.000 em impostos como resultado de obtê-lo. Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferido. Se suas ações ordinárias valerem 1share e você emitir alguém uma opção para comprar suas ações ordinárias com um preço de ação de 1share, então nesse mesmo momento no momento, essa opção não tem valor de exercício. É no dinheiro como eles dizem em Wall Street. As leis tributárias são escritas nos EUA para fornecer que, se um empregado recebe uma opção de dinheiro como parte de sua compensação, eles não precisam pagar impostos sobre isso. As leis tornaram-se mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas faz algo como uma avaliação 409a de suas ações ordinárias para garantir que as opções sobre ações sejam atingidas pelo valor justo de mercado. Vou fazer uma publicação separada nas avaliações 409a, porque esta é uma questão importante e importante. Mas, por enquanto, penso que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções no dinheiro para evitar gerar renda para seus funcionários, o que exigiria que pagassem impostos sobre a concessão. Aqueles de vocês que entendem a teoria das opções e mesmo aqueles de vocês que entendem probabilidades certamente percebem que uma opção de dinheiro realmente tem valor real. Há um grande negócio em Wall Street valorizando essas opções e trocando-as. Se você olha para os preços das opções negociadas publicamente, você verá que as opções de dinheiro têm valor. E quanto mais o termo da opção, mais valor eles têm. Isso ocorre porque há uma chance de que as ações apreciem e a opção se tornará no dinheiro. Mas se o estoque não apreciar e, o mais importante, se o estoque cair, o detentor da opção não perde dinheiro. Quanto maior a chance de a opção se tornar no dinheiro, mais valiosa a opção se torna. Eu não vou entrar na matemática e na ciência da teoria das opções, mas é importante entender que as opções de dinheiro realmente valem alguma coisa e que elas podem ser muito valiosas se o período de retenção for longo. A maioria das opções de estoque em startups tem um longo período de espera. Pode ser de cinco anos e pode ser dez anos. Então, se você se juntar a uma inicialização e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 ações ordinárias no 1share, você está obtendo algo de valor. Mas você não precisa pagar impostos sobre isso, desde que o preço de exercício de 1share seja o valor justo de mercado no momento em que você obtiver a concessão da opção. Isso explica por que as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários. Você os emite algo de valor e não tem que pagar impostos sobre isso no momento da emissão. Vou falar sobre mais duas coisas e depois terminar esta publicação. Essas duas coisas estão adquirindo e exercitam. Abordarei mais problemas que afetam as opções em postagens futuras nesta série. As opções de estoque são uma atração e uma ferramenta de retenção. A retenção ocorre através de uma técnica chamada de aquisição. Vesting geralmente acontece ao longo de um período de quatro anos, mas algumas empresas usam três anos de aquisição. A forma como a aquisição de direitos autorais funciona é que suas opções não pertencem a você na sua totalidade até que você tenha investido nelas. Vamos ver essa concessão de 10 000 ações. Se fosse adquirido ao longo de quatro anos, você tomaria a posse da opção na taxa de 2.500 ações por ano. Muitas empresas penhasco veste o primeiro ano, o que significa que você não ganha nenhuma ação até seu primeiro aniversário. Depois disso, a maioria das empresas ganhará mensalmente. A coisa boa sobre a aquisição de direitos é que você obtém a concessão total atingida pelo valor de mercado justo quando você se junta e mesmo que esse valor suba muito durante seu período de aquisição, você ainda obtém esse preço de exercício inicial. Vesting é muito melhor do que fazer uma subvenção anual todos os anos, o que teria que ser atingido pelo valor justo de mercado no momento da concessão. Exercitar uma opção é quando você realmente paga o preço de exercício e adquire as ações comuns subjacentes. No nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias. Obviamente, este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente. Há dois momentos comuns em que você provavelmente faria exercícios físicos. O primeiro é quando você está se preparando para vender ações ordinárias subjacentes, principalmente provável em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública. Você também pode exercer para iniciar o relógio no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. O segundo é quando você sai da empresa. A maioria das empresas exige que seus funcionários exerçam suas opções dentro de um curto período após a saída da empresa. O exercício das opções tem uma série de consequências fiscais. Vou abordá-los em uma futura postagem no blog. Tenha cuidado ao exercer opções e obter conselhos fiscais se o valor das suas opções for significativo. Isso é por enquanto. A equidade dos empregados é um assunto complicado e agora estou percebendo que posso acabar fazendo alguns meses de MBA segundas-feiras neste tópico. E as opções são apenas uma parte deste tópico e são igualmente complicadas. Vai voltar na próxima segunda-feira com mais sobre esses tópicos. NEWS: NOVO Versões recém-lançadas do RISK SIMULATOR 2017, REAL OPTIONS SLS 2017, ROV PEAT 2017, ROV BizStats 2017, ROV CMOL 2017 e outros agora estão disponíveis BEM-VINDO À OPÇÃO DE VERIFICAÇÕES REALIZADAS Como fazer Você toma decisões críticas de negócios Assista nossa coleção de vídeos de introdução gratuitos Você considera os riscos de seus projetos e decisões, ou você está mais focado em retornos? Como você valoriza algumas de suas estratégias e opções? Você tem dificuldade em entender O risco é, e muito menos o risco de quantificação SOBRE NÓS A Real Options Valuation, Inc. é uma empresa de software, treinamento e consultoria especializada em ferramentas e técnicas de análise de risco e de ponta, como análise de opções reais, simulação de Monte Carlo , Previsão, Otimização, Estatística e Modelagem de Riscos. Preveja o futuro, analise projetos em risco, identifique, quantifique, valorize, cubra, mitigue e diversifique o risco. Análise de Opções Real (1ª Edição) PROGRAMA DE TREINAMENTO QUANTITATIVO CERTIFICADO DE RISCO QUANTITATIVO (CQRM) E LOCAÇÕES A Real Options Valuation, Inc. é o provedor preferido global para o Instituto Internacional de Educação e Pesquisa Profissional (IIPER) e nos foi concedido o direito de ensinar Os cursos de certificação CQRM. 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